Les marchés des cryptos montrent les signes du herding negatif et de la contagion du Bitcoin

Il est bien connu que la qualité des marchés de cryptocurrency est bien inférieure à celle des marchés des actifs plus établis. Elles sont sujettes aux mouvements “pump and dump”, aux déficits fréquents de liquidités, au hype médiatique et à d’autres phénomènes néfastes.

L’étude de Vitor et al. publiée récemment dans le Journal of Behavioral and Experimental Finance fournit des preuves scientifiques pour renforcer cette impression. Il a analysé le comportement des prix des 50 premières cryptocurrences par rapport à l’indice d’investissement CRIX entre 2015 et novembre 2018 afin de déterminer s’ils présentent un comportement du herding et une contagion.

Les chercheurs ont découvert que les cryptocurrences montraient des signes d’importants signes du herding défavorable et de contagion du Bitcoin. En termes moins jargonistiques, cela signifie que pendant les périodes baissieres, les acteurs du marché ont agi comme s’ils imitaient surtout d’autres investisseurs et que les mouvements de prix du bitcoin ont des impacts significatifs sur les autres cryptocurrences.

Bien que ces conclusions puissent être interprétées comme appelant une réglementation accrue, il faut noter que les faiblesses des marchés des cryptomonnaies peuvent en fait provenir des réglementations empêchant les investisseurs établis ayant de l’expérience et des réserves de liquidité de diriger les marchés vers de meilleurs résultats.

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